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Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias do mercado de primeira linha E os dados que você esperou de nós. Aprenda a Lingo do Private Equity Investing O frenesi da mídia em torno da bolha de crédito ajudou a fazer o private equity. Que já foi reconhecido pelos investidores mais sofisticados. Uma palavra comum. Muitos investidores principais se interessaram em aprender mais sobre o setor de private equity. Devido à natureza não pública do private equity, pode ser difícil obter acesso à linguagem usada pelos iniciados da indústria. Leia mais se você está interessado em saber mais sobre os diferentes termos e índices de private equity que têm levantado as sobrancelhas dos até mesmo os mais sofisticados investidores institucionais. Private Equity-Speak 101 Antes de podermos discutir os importantes rácios utilizados no capital privado, você deve estar familiarizado com alguns dos termos básicos que são importantes para os investidores em private equity. Alguns desses termos são estritamente utilizados em private equity. Outros podem não parecer tão novos, dependendo da sua exposição a classes de ativos alternativos. Como hedge funds. Os sócios limitados Os sócios limitados são geralmente investidores institucionais ou de alto patrimônio líquido interessados em receber a receita e os ganhos de capital associados ao investimento no fundo de private equity. Os sócios limitados não participam da gestão ativa dos fundos. Eles estão protegidos de perdas além do seu investimento original, bem como quaisquer ações legais tomadas contra o fundo. Parceiros gerais Os parceiros gerais são responsáveis pela gestão dos investimentos no fundo de private equity. Por seus serviços, eles ganham uma taxa de gerenciamento e uma porcentagem dos lucros dos fundos, denominados interesse pago. Os parceiros em geral podem ser legalmente responsáveis pelas ações do fundo. Retorno preferido, investimento negociado e provisão de clawback Como a maioria dos outros investimentos alternativos. As estruturas de compensação de private equity podem ser complicadas. A remuneração dos sócios gerais geralmente vem de duas fontes diferentes: taxas de administração e juros suportadas. O interesse realizado é a participação dos sócios em geral nos lucros dos investimentos realizados dentro de um fundo de private equity. Pode variar de 5-30 dos lucros. Além dos interesses pagos, os sócios em geral ganham uma taxa de gerenciamento, que normalmente é de 2 compromissos pagos anualmente, embora existam exceções quando a taxa for menor. Os fundos de private equity geralmente possuem cláusulas em seus acordos de remuneração. Dois dos principais tipos de cláusulas são a provisão de retorno preferencial e a provisão de clawback. O retorno preferido, ou a taxa de obstáculos, é basicamente um retorno anual mínimo que os sócios limitados têm direito antes que os parceiros em geral possam começar a receber os juros pagos. Se houver um obstáculo, a taxa é tipicamente em torno de 8. A provisão de clou dá aos sócios limitados o direito de reclamar uma parcela dos sócios em geral que tenham interesse no caso de perdas de investimentos posteriores fazer com que o sócio geral reter muito interesse transportado . Capital comprometido, Drawdown, Ano Vintage e Capital pago No mundo do capital privado, o dinheiro que é comprometido por parceiros limitados a um fundo de private equity, também chamado de capital comprometido. Geralmente não é investido imediatamente. É retirado e investido ao longo do tempo à medida que os investimentos são identificados. Drawdowns. Ou chamadas de capital, são emitidas para sócios limitados quando o sócio geral identificou um novo investimento e uma parcela do capital comprometido do sócio limitado é exigido para pagar esse investimento. O primeiro ano que o fundo de private equity desenha ou chama o capital comprometido é conhecido como o ano de fundos do vintage. O capital pago é o valor acumulado do capital que foi retirado. O valor do capital integralizado efetivamente investido nas empresas do portfólio de fundos é simplesmente referido como capital investido. Distribuição cumulativa e valor residual Quando os investidores de private equity consideram um histórico de investimentos de fundos, é importante que eles conheçam o valor e o calendário das distribuições cumulativas dos fundos, ou o valor total de caixa e estoque que foi pago aos sócios limitados . Além das distribuições cumulativas, o valor residual dos fundos também é importante. O valor residual é o valor de mercado do capital remanescente que os sócios limitados possuem no fundo. Ratios de capital privado Agora que você está familiarizado com alguns dos termos importantes, você está pronto para aprender sobre alguns dos índices que são importantes para os investidores de private equity. Os Padrões de Desempenho de Investimentos Globais (GIPS) exigem que os seguintes índices estejam presentes quando as empresas de private equity apresentam seu desempenho para potenciais investidores. Múltiplos de Investimento O múltiplo de investimento também é conhecido como o valor total para múltiplos pagos (TVPI). É calculado dividindo as distribuições cumulativas de fundos eo valor residual pelo capital pago. Dá uma visão potencial do investidor sobre o desempenho dos fundos, mostrando o valor total dos fundos como um múltiplo de sua base de custos. Não leva em consideração o valor do tempo do dinheiro. Múltiplos de Investimento (Valor residual de Distribuições cumulativas) Múltiplo de Realização de Capital Pago O múltiplo de realização também é conhecido como distribuições para múltiplas pagas (DPI). É calculado dividindo as distribuições cumulativas pelo capital pago. O múltiplo de realização, em conjunto com o múltiplo de investimento, oferece a um potencial investidor de capital privado uma visão de quanto o retorno dos fundos realmente foi realizado ou pago para os investidores. Realização múltiplas distribuições cumulativas Multiplicado RVPI de capital pago O múltiplo RVPI é calculado dividindo o valor residual do fundo pelo capital pago. Ele fornece uma medida, em conjunto com o investimento múltiplo, de quanto do retorno dos fundos não é realizado e dependente do valor de mercado de seus investimentos. RVPI Múltiplos valores residuais PIC de capital pago múltiplo O múltiplo PIC é calculado dividindo o capital pago pelo capital comprometido. Esta proporção mostra um investidor em potencial a porcentagem de um capital de fundos comprometidos que realmente foi retirado. PIC Múltiplo Capital de capital com capital pago Além dos índices acima, a IRR de fundos desde o início, ou SI-IRR, é uma fórmula comum que os potenciais investidores em private equity devem ser capazes de reconhecer. É simplesmente a taxa interna de retorno dos fundos desde o primeiro investimento. The Bottom Line O setor de private equity chamou a atenção de alguns investidores muito experientes. À medida que a influência da indústria em nosso mercado financeiro cresce, será cada vez mais importante que os investidores estejam familiarizados com a linguagem básica usada no setor de private equity. Estar familiarizado com os termos e rácios utilizados nos acordos de compensação de private equity, processos de investimento e apresentações de desempenho irão ajudá-lo a investir de forma mais inteligente dentro e fora do private equity.
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